Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή προκαλεί δραματική άνοδο στις τιμές ενέργειας, επιδεινώνοντας την ήδη αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στην Ευρώπη και αυξάνοντας τον κίνδυνο αποβιομηχάνισης και πληθωρισμού
Ένα ενεργειακό σοκ από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή πρόκειται να επιφέρει ένα καταστροφικό πλήγμα στην οικονομία της Ευρώπης, σε μια πικρή ειρωνεία καθώς η ήπειρος ήλπιζε να επιταχύνει την ανάπτυξη φέτος μετά από μια μακρά περίοδο στασιμότητας που εξόργισε τους ψηφοφόρους, επισημαίνει σε άρθρο της η αμερικανική εφημερίδα «The Wall Street Journal».
Μάλιστα, επισημαίνει πως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να προσφέρουν ανακούφιση, αλλά οι επιλογές τους είναι πιο περιορισμένες σε σχέση με τον πόλεμο στην Ουκρανία πριν από τέσσερα χρόνια.
Τότε, το δημόσιο χρέος και το κόστος δανεισμού ήταν χαμηλότερα, και τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις της Ευρώπης είχαν χρήματα από τα προγράμματα τόνωσης της πανδημίας.
Σήμερα, τα κόστη δανεισμού αυξάνονται σε όλη την ήπειρο, και το δημόσιο χρέος στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γαλλία βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο ως ποσοστό του ΑΕΠ εδώ και τουλάχιστον έξι δεκαετίες!
«Δεν έχουμε άλλα χρήματα», δήλωσε χαρακτηριστικά ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, François Villeroy de Galhau, στο RTL την Τετάρτη (11/3).
Έρχεται αποβιομηχάνιση
Η αύξηση του ενεργειακού κόστους απειλεί να επιταχύνει την αποβιομηχάνιση, καθώς βιομηχανίες υψηλής κατανάλωσης ενέργειας, όπως οι χημικές, κλείνουν εργοστάσια και μεταφέρουν την παραγωγή στην Κίνα ή τις ΗΠΑ.
Ήδη, η αύξηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά τις πρώτες 10 ημέρες της σύγκρουσης κόστισε στους Ευρωπαίους φορολογούμενους επιπλέον τρία δισεκατομμύρια ευρώ (περίπου 3,4 δισ. δολάρια) σε εισαγωγές ορυκτών καυσίμων, δήλωσε την Τετάρτη (11/3) η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ursula von der Leyen.
«Το πρώτο απτό αποτέλεσμα που βλέπουμε είναι στον τομέα της εφοδιαστικής αλυσίδας: τα κόστη μεταφοράς έχουν αυξηθεί», δήλωσε ο Gerhard Freitag, διευθυντής εργοστασίου της Claas, κατασκευάστριας εταιρείας αγροτικών μηχανημάτων στη δυτική Γερμανία.
Η εταιρεία έχει καλύψει τα ενεργειακά της συμβόλαια, πράγμα που σημαίνει ότι οι υψηλότερες τιμές θα φτάσουν μόνο με καθυστέρηση.
Λήφθηκαν μέτρα για τον περιορισμό του κόστους ενέργειας στο κύριο εργοστάσιο μετά την ενεργειακή κρίση του 2022, όπως η μείωση της θερμοκρασίας σε ορισμένες διαδικασίες και η εγκατάσταση LED φωτισμού.
Μεγαλύτερη ανησυχία, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Claas Jan-Hendrik Mohr, είναι η αυξανόμενη πίεση στους αγρότες.
Οι αυξανόμενες δαπάνες εισροών, από το ντίζελ έως τα λιπάσματα λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν, πλήττουν ήδη τα περιορισμένα περιθώρια κέρδους.
«Αυτή η πίεση στην κερδοφορία των αγροτών θα μπορούσε τελικά να αυξήσει τις τιμές των τροφίμων», πρόσθεσε ο Mohr.
Στην ανατολική Γερμανία, εκπρόσωπος της χημικής εταιρείας SKW Piesteritz δήλωσε: «Η κατάσταση είναι και παραμένει τεταμένη»!
Η εταιρεία αντιμετωπίζει απότομες αυξήσεις τιμών για το φυσικό αέριο που χρησιμοποιεί ως πρώτη ύλη για την παραγωγή λιπασμάτων, το κύριο προϊόν της.
«Αυτές οι αυξήσεις τιμών είναι απειλητικές εάν οι τιμές για την κύρια πρώτη ύλη δεν μπορούν να μετακυλιστούν στους πελάτες μέσω των τιμών προϊόντων», δήλωσε ο εκπρόσωπος Markus Bosch.
«Τελικά, αντιμετωπίζουμε ανησυχητικό πληθωρισμό για ολόκληρη την οικονομία και την κοινωνία».
Η ελβετική εταιρεία σοκολάτας Lindt την προηγούμενη εβδομάδα μείωσε τις προβλέψεις της για φέτος, εν μέρει λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Η Volkswagen της Γερμανίας δήλωσε ότι ο πόλεμος προσθέτει γεωπολιτικούς κινδύνους και θα μπορούσε να πλήξει τις επικερδείς πωλήσεις των πολυτελών της εμπορικών σημάτων, όπως Porsche και Audi.
Απανωτές πληγές
Η σύγκρουση στο Ιράν έρχεται να προστεθεί στις πολιτικές του Προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, οι οποίες έχουν επιφέρει σημαντικά πλήγματα στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Πέρυσι, οι δασμοί του περιόρισαν την πρόσβαση στην μεγαλύτερη αγορά εξαγωγών της Ευρώπης και προκάλεσαν κύμα εισαγωγών από την Κίνα που αναπηδούσαν στον δασμολογικό φραγμό των ΗΠΑ.
Η οικονομία της ηπείρου εξαρτάται από το διεθνές εμπόριο, εν μέρει επειδή διαθέτει λίγους φυσικούς πόρους. Στη ζώνη του ευρώ, η αξία του εξωτερικού εμπορίου αντιπροσωπεύει σχεδόν το μισό της ετήσιας παραγωγής του μπλοκ, έναντι περίπου 35% για την Κίνα και 25% για τις ΗΠΑ.
Με την οικονομική ανάπτυξη γύρω στο 1%, η τιμή του πετρελαίου να φτάσει ή να ξεπεράσει τα 125 δολάρια θα μπορούσε να αρκεί για να ρίξει την Ευρώπη σε ύφεση, σύμφωνα με τον Neil Shearing, επικεφαλής οικονομολόγο της Capital Economics στο Λονδίνο.
Το Ηνωμένο Βασίλειο, καθαρός εισαγωγέας τροφίμων και ενέργειας, θα μπορούσε να είναι από τα πιο πληγείσα μέρη, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs.
Η Βρετανία μόλις άρχιζε να ανακάμπτει από τις επιπτώσεις του Brexit, της πανδημίας, του πανικού της αγοράς που προκάλεσε η πρώην πρωθυπουργός Liz Truss και μιας σειράς αυξήσεων φόρων από την τρέχουσα κυβέρνηση των Εργατικών, δήλωσε ο οικονομολόγος Andrew Wishart από την Berenberg.
«Τώρα όλα αυτά τίθενται υπό αμφισβήτηση», είπε.
Οι επενδυτές είχαν προηγουμένως προβλέψει μια σειρά μειώσεων επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας. Αυτές είναι τώρα πιθανό να αναβληθούν, και οι στοιχηματισμοί δείχνουν ότι βλέπουν πιθανότητα δύο τρίτων η κεντρική τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια φέτος αν οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας προκαλέσουν περαιτέρω αυξήσεις μισθών.
Συνολικά, οι οικονομικές επιπτώσεις δεν είναι τόσο σοβαρές όσο μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, αλλά θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την ήδη στάσιμη βρετανική οικονομία, μειώνοντας την ανάπτυξη στο 1% από 1,5% πριν από τον πόλεμο στο Ιράν σε ένα «βασικό» σενάριο όπου το πετρέλαιο διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στα 77 δολάρια το βαρέλι το 2026, σύμφωνα με τη Goldman.
Το εφιαλτικό σενάριο
Ένας τριμηνιαίος αποκλεισμός του Στενού του Hormuz με τιμές πετρελαίου μεταξύ 120 και 150 δολαρίων το βαρέλι - ένα δυσμενές σενάριο - θα μπορούσε να μειώσει σχεδόν κατά μισή ποσοστιαία μονάδα το ΑΕΠ της Γερμανίας το επόμενο έτος, έγραψε σε σημείωμα ο Dirk Schumacher, επικεφαλής οικονομολόγος της γερμανικής κρατικής τράπεζας KfW.
Οι αυξήσεις στις τιμές των καυσίμων, ένας παραδοσιακός πονοκέφαλος για τους ψηφοφόρους, ποικίλλουν στην Ευρώπη, με κάποιες από τις μεγαλύτερες αυξήσεις στη Γερμανία, όπου η τιμή ενός γεμάτου ρεζερβουάρ αμόλυβδης βενζίνης ήταν περίπου 13 ευρώ υψηλότερη την προηγούμενη εβδομάδα σε σύγκριση με την εβδομάδα πριν από την έναρξη του πολέμου, σύμφωνα με ανάλυση της ING.
Μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, η Γαλλία υλοποίησε μέτρα στήριξης ενέργειας ύψους περίπου 105 δισ. ευρώ κατά τα έτη 2022 και 2023, σύμφωνα με τον Οργανισμό Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης.
Με το δημόσιο χρέος να φτάνει ρεκόρ 3,48 τρισ. ευρώ το τρίτο τρίμηνο του 2025 και το δημοσιονομικό έλλειμμα να εκτιμάται στο 5,4% του ΑΕΠ, τέτοια γενναιοδωρία είναι πλέον απίθανη!
Πολλές από τις πολιτικές στήριξης που έχουν ανακοινωθεί μέχρι στιγμής έχουν ένα κοινό: δεν απαιτούν μεγάλα άμεσα έξοδα.
Η Υπουργός Οικονομίας της Γερμανίας, Katherina Reiche, πρότεινε να απαγορευθεί η αλλαγή τιμών στα βενζινάδικα περισσότερες από μία φορά την ημέρα. Οι κυβερνήσεις συμφώνησαν επίσης την προηγούμενη εβδομάδα να απελευθερώσουν αποθέματα πετρελαίου.
Η Γαλλία ξεκίνησε επιθεωρήσεις για να σταματήσει την αισχροκέρδεια στα πρατήρια, σε μια ένδειξη ότι οι πολιτικοί θέλουν να δείξουν ότι προστατεύουν τους καταναλωτές, αλλά δεν διαθέτουν τα μέσα για μεγαλύτερα μέτρα.
Οι αυξήσεις τιμών ενέργειας έχουν επίσης ενισχύσει τις φωνές για αναστολή ή αλλαγή του συστήματος τιμολόγησης άνθρακα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το οποίο ορισμένοι πολιτικοί κατηγορούν εδώ και καιρό για το υψηλό κόστος ενέργειας στην ΕΕ.
Η Ιταλία ανανέωσε την περασμένη εβδομάδα τις εκκλήσεις για μεταρρύθμιση του συστήματος.
Η Ursula von der Leyen την Τετάρτη (11/3) υπερασπίστηκε το σύστημα, λέγοντας ότι βοήθησε την ΕΕ να μειώσει την εξάρτησή της από το φυσικό αέριο κατά 100 δισ. κυβικά μέτρα, αν και πρόσθεσε ότι πρέπει να εκσυγχρονιστεί.
www.bankingnews.gr
Μάλιστα, επισημαίνει πως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να προσφέρουν ανακούφιση, αλλά οι επιλογές τους είναι πιο περιορισμένες σε σχέση με τον πόλεμο στην Ουκρανία πριν από τέσσερα χρόνια.
Τότε, το δημόσιο χρέος και το κόστος δανεισμού ήταν χαμηλότερα, και τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις της Ευρώπης είχαν χρήματα από τα προγράμματα τόνωσης της πανδημίας.
Σήμερα, τα κόστη δανεισμού αυξάνονται σε όλη την ήπειρο, και το δημόσιο χρέος στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γαλλία βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο ως ποσοστό του ΑΕΠ εδώ και τουλάχιστον έξι δεκαετίες!
«Δεν έχουμε άλλα χρήματα», δήλωσε χαρακτηριστικά ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, François Villeroy de Galhau, στο RTL την Τετάρτη (11/3).
Έρχεται αποβιομηχάνιση
Η αύξηση του ενεργειακού κόστους απειλεί να επιταχύνει την αποβιομηχάνιση, καθώς βιομηχανίες υψηλής κατανάλωσης ενέργειας, όπως οι χημικές, κλείνουν εργοστάσια και μεταφέρουν την παραγωγή στην Κίνα ή τις ΗΠΑ.
Ήδη, η αύξηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά τις πρώτες 10 ημέρες της σύγκρουσης κόστισε στους Ευρωπαίους φορολογούμενους επιπλέον τρία δισεκατομμύρια ευρώ (περίπου 3,4 δισ. δολάρια) σε εισαγωγές ορυκτών καυσίμων, δήλωσε την Τετάρτη (11/3) η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ursula von der Leyen.
«Το πρώτο απτό αποτέλεσμα που βλέπουμε είναι στον τομέα της εφοδιαστικής αλυσίδας: τα κόστη μεταφοράς έχουν αυξηθεί», δήλωσε ο Gerhard Freitag, διευθυντής εργοστασίου της Claas, κατασκευάστριας εταιρείας αγροτικών μηχανημάτων στη δυτική Γερμανία.
Η εταιρεία έχει καλύψει τα ενεργειακά της συμβόλαια, πράγμα που σημαίνει ότι οι υψηλότερες τιμές θα φτάσουν μόνο με καθυστέρηση.
Λήφθηκαν μέτρα για τον περιορισμό του κόστους ενέργειας στο κύριο εργοστάσιο μετά την ενεργειακή κρίση του 2022, όπως η μείωση της θερμοκρασίας σε ορισμένες διαδικασίες και η εγκατάσταση LED φωτισμού.
Μεγαλύτερη ανησυχία, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Claas Jan-Hendrik Mohr, είναι η αυξανόμενη πίεση στους αγρότες.
Οι αυξανόμενες δαπάνες εισροών, από το ντίζελ έως τα λιπάσματα λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν, πλήττουν ήδη τα περιορισμένα περιθώρια κέρδους.
«Αυτή η πίεση στην κερδοφορία των αγροτών θα μπορούσε τελικά να αυξήσει τις τιμές των τροφίμων», πρόσθεσε ο Mohr.
Στην ανατολική Γερμανία, εκπρόσωπος της χημικής εταιρείας SKW Piesteritz δήλωσε: «Η κατάσταση είναι και παραμένει τεταμένη»!
Η εταιρεία αντιμετωπίζει απότομες αυξήσεις τιμών για το φυσικό αέριο που χρησιμοποιεί ως πρώτη ύλη για την παραγωγή λιπασμάτων, το κύριο προϊόν της.
«Αυτές οι αυξήσεις τιμών είναι απειλητικές εάν οι τιμές για την κύρια πρώτη ύλη δεν μπορούν να μετακυλιστούν στους πελάτες μέσω των τιμών προϊόντων», δήλωσε ο εκπρόσωπος Markus Bosch.
«Τελικά, αντιμετωπίζουμε ανησυχητικό πληθωρισμό για ολόκληρη την οικονομία και την κοινωνία».
Η ελβετική εταιρεία σοκολάτας Lindt την προηγούμενη εβδομάδα μείωσε τις προβλέψεις της για φέτος, εν μέρει λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Η Volkswagen της Γερμανίας δήλωσε ότι ο πόλεμος προσθέτει γεωπολιτικούς κινδύνους και θα μπορούσε να πλήξει τις επικερδείς πωλήσεις των πολυτελών της εμπορικών σημάτων, όπως Porsche και Audi.
Απανωτές πληγές
Η σύγκρουση στο Ιράν έρχεται να προστεθεί στις πολιτικές του Προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, οι οποίες έχουν επιφέρει σημαντικά πλήγματα στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Πέρυσι, οι δασμοί του περιόρισαν την πρόσβαση στην μεγαλύτερη αγορά εξαγωγών της Ευρώπης και προκάλεσαν κύμα εισαγωγών από την Κίνα που αναπηδούσαν στον δασμολογικό φραγμό των ΗΠΑ.
Η οικονομία της ηπείρου εξαρτάται από το διεθνές εμπόριο, εν μέρει επειδή διαθέτει λίγους φυσικούς πόρους. Στη ζώνη του ευρώ, η αξία του εξωτερικού εμπορίου αντιπροσωπεύει σχεδόν το μισό της ετήσιας παραγωγής του μπλοκ, έναντι περίπου 35% για την Κίνα και 25% για τις ΗΠΑ.
Με την οικονομική ανάπτυξη γύρω στο 1%, η τιμή του πετρελαίου να φτάσει ή να ξεπεράσει τα 125 δολάρια θα μπορούσε να αρκεί για να ρίξει την Ευρώπη σε ύφεση, σύμφωνα με τον Neil Shearing, επικεφαλής οικονομολόγο της Capital Economics στο Λονδίνο.
Το Ηνωμένο Βασίλειο, καθαρός εισαγωγέας τροφίμων και ενέργειας, θα μπορούσε να είναι από τα πιο πληγείσα μέρη, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs.
Η Βρετανία μόλις άρχιζε να ανακάμπτει από τις επιπτώσεις του Brexit, της πανδημίας, του πανικού της αγοράς που προκάλεσε η πρώην πρωθυπουργός Liz Truss και μιας σειράς αυξήσεων φόρων από την τρέχουσα κυβέρνηση των Εργατικών, δήλωσε ο οικονομολόγος Andrew Wishart από την Berenberg.
«Τώρα όλα αυτά τίθενται υπό αμφισβήτηση», είπε.
Οι επενδυτές είχαν προηγουμένως προβλέψει μια σειρά μειώσεων επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας. Αυτές είναι τώρα πιθανό να αναβληθούν, και οι στοιχηματισμοί δείχνουν ότι βλέπουν πιθανότητα δύο τρίτων η κεντρική τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια φέτος αν οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας προκαλέσουν περαιτέρω αυξήσεις μισθών.
Συνολικά, οι οικονομικές επιπτώσεις δεν είναι τόσο σοβαρές όσο μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, αλλά θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την ήδη στάσιμη βρετανική οικονομία, μειώνοντας την ανάπτυξη στο 1% από 1,5% πριν από τον πόλεμο στο Ιράν σε ένα «βασικό» σενάριο όπου το πετρέλαιο διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στα 77 δολάρια το βαρέλι το 2026, σύμφωνα με τη Goldman.
Το εφιαλτικό σενάριο
Ένας τριμηνιαίος αποκλεισμός του Στενού του Hormuz με τιμές πετρελαίου μεταξύ 120 και 150 δολαρίων το βαρέλι - ένα δυσμενές σενάριο - θα μπορούσε να μειώσει σχεδόν κατά μισή ποσοστιαία μονάδα το ΑΕΠ της Γερμανίας το επόμενο έτος, έγραψε σε σημείωμα ο Dirk Schumacher, επικεφαλής οικονομολόγος της γερμανικής κρατικής τράπεζας KfW.
Οι αυξήσεις στις τιμές των καυσίμων, ένας παραδοσιακός πονοκέφαλος για τους ψηφοφόρους, ποικίλλουν στην Ευρώπη, με κάποιες από τις μεγαλύτερες αυξήσεις στη Γερμανία, όπου η τιμή ενός γεμάτου ρεζερβουάρ αμόλυβδης βενζίνης ήταν περίπου 13 ευρώ υψηλότερη την προηγούμενη εβδομάδα σε σύγκριση με την εβδομάδα πριν από την έναρξη του πολέμου, σύμφωνα με ανάλυση της ING.
Μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, η Γαλλία υλοποίησε μέτρα στήριξης ενέργειας ύψους περίπου 105 δισ. ευρώ κατά τα έτη 2022 και 2023, σύμφωνα με τον Οργανισμό Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης.
Με το δημόσιο χρέος να φτάνει ρεκόρ 3,48 τρισ. ευρώ το τρίτο τρίμηνο του 2025 και το δημοσιονομικό έλλειμμα να εκτιμάται στο 5,4% του ΑΕΠ, τέτοια γενναιοδωρία είναι πλέον απίθανη!
Πολλές από τις πολιτικές στήριξης που έχουν ανακοινωθεί μέχρι στιγμής έχουν ένα κοινό: δεν απαιτούν μεγάλα άμεσα έξοδα.
Η Υπουργός Οικονομίας της Γερμανίας, Katherina Reiche, πρότεινε να απαγορευθεί η αλλαγή τιμών στα βενζινάδικα περισσότερες από μία φορά την ημέρα. Οι κυβερνήσεις συμφώνησαν επίσης την προηγούμενη εβδομάδα να απελευθερώσουν αποθέματα πετρελαίου.
Η Γαλλία ξεκίνησε επιθεωρήσεις για να σταματήσει την αισχροκέρδεια στα πρατήρια, σε μια ένδειξη ότι οι πολιτικοί θέλουν να δείξουν ότι προστατεύουν τους καταναλωτές, αλλά δεν διαθέτουν τα μέσα για μεγαλύτερα μέτρα.
Οι αυξήσεις τιμών ενέργειας έχουν επίσης ενισχύσει τις φωνές για αναστολή ή αλλαγή του συστήματος τιμολόγησης άνθρακα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το οποίο ορισμένοι πολιτικοί κατηγορούν εδώ και καιρό για το υψηλό κόστος ενέργειας στην ΕΕ.
Η Ιταλία ανανέωσε την περασμένη εβδομάδα τις εκκλήσεις για μεταρρύθμιση του συστήματος.
Η Ursula von der Leyen την Τετάρτη (11/3) υπερασπίστηκε το σύστημα, λέγοντας ότι βοήθησε την ΕΕ να μειώσει την εξάρτησή της από το φυσικό αέριο κατά 100 δισ. κυβικά μέτρα, αν και πρόσθεσε ότι πρέπει να εκσυγχρονιστεί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών